9 Weeks To Better Options Trading

Cómo negociar opciones 8211 Conceptos básicos de operaciones de opciones Todos los inversores deben tener una porción de su cartera reservada para operaciones de opciones. No sólo las opciones ofrecen grandes oportunidades para jugadas apalancadas, sino que también pueden ayudarle a obtener mayores ganancias con una cantidad menor de dinero en efectivo. Whatrsquos más, las estrategias de la opción pueden ayudarle a cubrir su lista y limitar el riesgo potencial de la desventaja. Ningún inversionista debe estar sentado al margen simplemente porque no entiende las opciones. Esta Guía de Opciones Trading Basics ofrece todo lo necesario para aprender rápidamente los conceptos básicos de las opciones y prepararse para el comercio. Así que letrsquos empezar. ¿Qué son las opciones ndash Cómo cambiar las opciones mdash Dos tipos básicos de opciones ¿Qué son los contratos de opciones ndash Opciones de Hot to Trade mdash Premium mdash En el dinero, en el dinero, fuera del dinero Precio de las opciones ndash Cómo cambiar las opciones mdash Precio de huelga Cómo To Read Opciones Símbolos ndash Cómo operar opciones mdash Opciones Símbolos Cómo cotizar Opciones ndash Cómo operar Opciones mdash Precio de las acciones mdash Tiempo mdash Volatilidad mdash Precios de la oferta / de las cotizaciones Cómo leer las opciones Cotizaciones ndash Cómo operar las opciones mdash Interés abierto y volumen mdash Expiración Ciclos mdash Expiración Fechas Comprensión Opciones Riesgo ndash Cómo cambiar las opciones mdash El tiempo no está necesariamente a su lado mdash Los precios pueden moverse muy rápidamente mdash Las pérdidas pueden ser sustanciales en las posiciones cortas desnudas mdash Otros errores comunes Opciones comunes Errores para evitar ndash Cómo cambiar las opciones mdash Problema de precio Mdash Mdash miedo y avaricia Asignar correctamente Opciones estrategias de negociación ndash Cómo cambiar opciones mdash Comprar opciones de compra mdash Comprar opciones de venta mdash Llamadas cubiertas mdash Cash-Secured Puts mdash Crédito Spreads mdash Debit Spreads Elegir un corredor de opciones ndash Cómo operar Opciones mdash Margin ndash Obtener ldquoApprovalrdquo a Trade Options mdash Opciones AprobaciónVuestro embarazo: 9 semanas Cómo crecen sus bebés Su nuevo residente tiene casi una pulgada de largo 8211 del tamaño de una uva 8211 y pesa sólo una fracción de onza. Ella está empezando a parecer cada vez más humana. Sus partes esenciales del cuerpo se tienen en cuenta, aunque theyll pasar por un montón de ajuste en los próximos meses. Otros cambios abundan: El corazón de tu bebé termina dividiéndose en cuatro cámaras, y las válvulas empiezan a formar 8211 al igual que sus diminutos dientes. La cola embrionaria se ha ido completamente. Los órganos, los músculos y los nervios de los bebés están pateando. Los órganos sexuales externos están allí, pero no será distinguible como hombre o mujer por otras pocas semanas. Sus ojos están completamente formados, pero sus párpados están cerrados y no se abren hasta las 27 semanas. Tiene pequeños lóbulos de las orejas, y su boca, nariz y fosas nasales son más distintas. La placenta se desarrolla lo suficiente ahora para hacerse cargo de la mayor parte del trabajo crítico de producir hormonas. Ahora que la fisiología básica de su bebé está en su lugar, shes equilibrado para el aumento de peso rápido. 9 semanas: Su bebé es del tamaño de una uva Cómo cambia su vida Usted todavía puede no parecer embarazada, aunque su cintura se espese un poco. Sin embargo, probablemente se sienta embarazada. No sólo son las náuseas matinales y otros síntomas físicos en plena fuerza para la mayoría de las mujeres, pero también puede sentirse como un pinball emocional. Los cambios de humor son comunes ahora es normal sentirse alternativamente exaltados y aterrorizados por convertirse en padres. Trate de cortarse un poco de holgura. La mayoría de las mujeres encuentran que el mal humor se dispara alrededor de 6 a 10 semanas, se alivia en el segundo trimestre y luego reaparece a medida que el embarazo llega a su fin. Esperé hasta después del primer trimestre para decirle a mi jefe. Para entonces ya no estaba tan preocupado por que le pasara algo al bebé, y tuve tiempo de pensar en un plan de licencia por maternidad. Vea cómo cambia su cuerpo y deja espacio para su bebé en desarrollo durante el embarazo. Ver todos los videos Aprenda acerca de: Cuándo revelar su embarazo en el trabajo Algunas mujeres derramar los granos en el trabajo de inmediato. Otros esperan hasta que están en su segundo trimestre, cuando su embarazo está bien establecido y el riesgo de aborto involuntario ha disminuido significativamente. Cuándo es el mejor momento para que usted anuncie Aquí hay algunos factores a considerar: ¿Está teniendo alguna complicación? Si usted está, y tiene visitas frecuentes a su proveedor de atención médica o está muy preocupado, podría sentirse aliviado si le dice a sus colegas temprano en su el embarazo. ¿Qué tan enfermo está usted? Si sufre de náuseas casi constantes o vómitos frecuentes, puede que tenga que decirle a su supervisor acerca de su embarazo antes de lo que usted prefiera. Antes de decirle, averigüe lo que quiere: Compassion Time off Un horario flexible hasta que llegue a lo peor de lo Pida lo que necesita y luego asegúrese de que la mayoría de las mujeres se sienten mejor al final del tercer mes. Es su trabajo extenuante o potencialmente peligroso Para su sake de los babys y el suyo propio, usted probablemente querrá venir limpio temprano. Hacer su anuncio de inmediato le permitirá hablar sobre el cambio de sus responsabilidades laborales de manera oportuna. ¿Su supervisor y sus colegas estarán de acuerdo? Esto dependerá de su cultura laboral, de la medida en que su lugar de trabajo haya sido afectado por otros embarazos de mujeres y de su relación con su supervisor. Si confía en que su empleador manejará las noticias profesionalmente, anunciar su embarazo de manera temprana significa que puede tomar ventaja de los servicios proporcionados por el empleador que pueden ayudar a que su embarazo sea más saludable y menos estresante. Desafortunadamente, algunos empleadores pueden ser menos que iluminados acerca de los empleados embarazadas. Si está preocupado por la reacción de su empleador, proceda con cautela, y considere esperar para decirle a su jefe hasta que empiece a mostrar. También puede querer quitar en silencio a un colega whos estado embarazada en el trabajo y preguntarle cómo fue tratada. Por último, tenga en cuenta sus derechos legales. Una ley federal llamada la Ley de Discriminación por Embarazo previene a los empleadores cubiertos de despedir, degradar o compensar a las mujeres de manera diferente sólo porque están embarazadas. Además, muchos estados tienen leyes similares que prohíben la discriminación contra las mujeres embarazadas. Qué hacen la mayoría de las mujeres Heres cuando los millares de miembros de BabyCenter anunciaron sus embarazos en el trabajo: el 23 por ciento derramó las habas enseguida. El 23 por ciento esperó unas pocas semanas hasta que ellos mismos absorbieron las noticias. 36 por ciento esperaron hasta después de su primer trimestre. 14 por ciento esperaron hasta que comenzaron a mostrar. La buena noticia: La gran mayoría tuvo una experiencia positiva 8211 83 por ciento dijo que su jefe era de apoyo cuando revelaron sus noticias del bebé. Tenga una pregunta acerca de sus derechos Obtenga consejo confidencial llamando a la línea de atención al cliente en 9 a 5, Asociación Nacional de Mujeres Trabajadoras. (800) 522-0925. Actividad: Comience un ritual diario para conectarse con su bebé. No es demasiado pronto para empezar a relacionarse con su bebé Comience dejando de lado algo de tiempo cada día para conectarse con su pequeño. Justo después de despertar y / o antes de ir a dormir funciona bien para muchas mamás expectantes. Durante estos momentos, siéntese tranquilamente y suavemente descansar sus manos sobre su vientre. Concéntrese en su respiración y comience a pensar en su bebé (sus esperanzas y sueños, sus intenciones como padre, etc.). Es una gran manera de centrarse en el milagro que se despliega dentro de usted y planear para el tipo de padre que usted desea ser. Opciones semanales mejores que opciones mensuales Aquí están algunos escenarios a considerar donde semanalmente puede superar opciones tradicionales 13 de agosto de 2010, 11:00 am EDT Por Adam Warner Letrsquos continúa nuestra discusión de opciones semanales. Semanales. Recientemente recibí esta pregunta de un lector: Las semanillas parecen un gran producto. Considere las llamadas de dinero y pone en el comienzo de la semana en E-mini SampP futuro (ES) con un precio de alrededor de 10 dólares cada uno. Si alguien escribe sistemáticamente cada uno de estos cada semana durante todo el año, puede agarrar (teóricamente) un total de 52 x 20 1.040 puntos SPX. Ahora bien, lo que suceda a SPX en el ínterin, dudo que se moverá 1.040 puntos en un año en cualquier dirección. Así que mi pregunta es: ¿Es realmente tan simple? ¿Qué estoy perdiendo? Los semanarios son mispriced (hacia arriba) en gran medida o mis matemáticas está mal. Suponiendo thatrsquos los precios reales con una semana para ir, la matemática es correcta. Pero itrsquos no es tan simple. ¿Qué pasa si ES desciende 20 en una semana teóricamente, a continuación, rayar en el primer straddle y, presumiblemente, cerrar y luego rodar en el siguiente straddle. Así que no es realmente aditivo. Sin embargo, me hizo pensar. ¿Qué pasa con una estrategia de compra-escritura que utiliza semanalmente? La CBOE indexa un punto de referencia buy-write, el CBOE SampP 500 BuyWrite Index (BXM). Simplemente, compra SPX y escribe la llamada de dinero más cercana en el siguiente ciclo de vencimiento mensual (el dinero se define por el precio de SPX directo para la próxima expiración mensual). Por lo tanto, herersquos mi pregunta: ¿Sería un sistema que sustituye a semanales superar BXM Bueno, puede ser un poco temprano en el juego a juzgar. Pero puede que no lo sea. Cuanto más corta sea la vida de una opción, más rápida será la decadencia del tiempo. Pero el éxito de una venta de opciones con plazos más cortos depende más de la volatilidad del instrumento subyacente en sí y menos del camino de la volatilidad implícita de la opción. Específicamente, cuanto menos volátil sea el subyacente, mejor hará con la venta de menor duración. En inglés, si no pasa nada, vender semanalmente y rodar 52 veces superará la venta de opciones mensuales y rodará 12 veces al año. Por supuesto, no sabemos que no pasará nada. ¿Qué pasa si SPX tanques de tal manera que tanto las llamadas semanales y mensuales tienen poco valor Claramente que hizo mejor vender la opción mensual como usted obtuvo más prima en dólares. Por no hablar de cuando se enrolla el semanario, ahora tiene que vender una llamada de huelga mucho más baja. Del mismo modo, un gran rally pondrá tanto el semanario y mensual a la paridad, por lo que otra vez, la mayor prima en dólares que tomó en las obras mensuales a su favor. Me gusta el concepto de compra-escritura (o poner venta) en las semanales, sólo sabemos que cuanto más corta la duración, mayor es la gama. Y cuanto mayor es la gama, mayor riesgo potencial. Seguir a Adam Warner en Twitter agwarner El 10 a 1 opciones Trading secreto mdash John Lansing revela cómo dividir el análisis de gráficos científicos en fáciles de hacer oficios que le tendrá el comercio y la obtención de beneficios, con confianza en poco tiempo. Aprenda a aprovechar sus beneficios 10 veces más grandes con una pequeña inversión. Descargue su guía de comercio GRATIS aquí. Artículo impreso desde InvestorPlace Media, investorplace / 2010/08 / weeklys-vs-monthly-options /. Copy2016 InvestorPlace Media, LLC Cómo evitar los 10 principales errores Nuevos comerciantes de opción Hacer En más de quince años en la industria de valores, he liderado más de 1.000 seminarios sobre comercio de opciones. Durante ese tiempo, he visto nuevas opciones inversores hacer los mismos errores una y otra vez errores que pueden evitarse fácilmente. En este artículo he analizado diez de los errores más comunes de comercio de opciones. Las opciones son, por naturaleza, una inversión más compleja que la simple compra y venta de acciones. Por ejemplo, cuando usted compra opciones, no sólo tiene que estar en lo cierto sobre la dirección del movimiento, también tiene que estar en lo cierto sobre el momento. Además, las opciones tienden a ser menos líquidas que las existencias. Así que el comercio de ellos puede implicar mayores márgenes entre la oferta y preguntar precios, lo que aumentará sus costos. Finalmente, el valor de una opción se hace de muchas variables, incluyendo el precio de la acción subyacente o índice, su volatilidad, sus dividendos (si los hay), el cambio de las tasas de interés, y como con cualquier mercado, oferta y demanda. Opción de comercio no es algo que usted quiere hacer si acaba de caerse del camión de nabo. Pero cuando se utilizan correctamente, las opciones permiten a los inversores obtener un mejor control sobre los riesgos y recompensas en función de su pronóstico para el stock. No importa si su pronóstico es alcista, bajista o neutral hay una estrategia de opción que puede ser rentable si su perspectiva es correcta. Brian Overby Analista de Opciones Senior TRADEKING Error 1: Comenzando comprando opciones de compra fuera del dinero (OTM) Parece un buen lugar para comenzar: compre una opción de compra y vea si puede elegir un ganador. Comprar llamadas puede sentirse seguro porque coincide con el patrón que está acostumbrado a seguir como un comerciante de acciones: comprar bajo, vender alto. Muchos comerciantes de acciones de veteranos comenzaron y aprendieron a obtener ganancias de la misma manera. Sin embargo, la compra de llamadas OTM es una de las maneras más difíciles de ganar dinero de manera consistente en el mundo de las opciones. Si usted se limita a esta estrategia, puede encontrarse perdiendo dinero consistentemente y no aprender mucho en el proceso. Considere la posibilidad de iniciar su educación opciones mediante el aprendizaje de algunas otras estrategias, y mejorar su potencial para ganar retornos sólidos a medida que construye su conocimiento. Lo que es malo con sólo comprar llamadas Es lo suficientemente resistente como para llamar a la dirección de una compra de acciones. Cuando usted compra opciones, sin embargo, no sólo tiene que estar en lo cierto sobre la dirección de la mudanza, también tiene que estar en lo cierto sobre el momento. Si usted es incorrecto sobre cualquiera, su comercio puede dar lugar a una pérdida total de la prima de la opción pagada. Cada día que pasa cuando la acción subyacente no se mueve, su opción es como un cubo de hielo sentado al sol. Al igual que el charco que está creciendo, el valor de las opciones de tiempo se está evaporando hasta la expiración. Esto es especialmente cierto si su primera compra es una opción a corto plazo, de salida del dinero (una opción popular con los nuevos comerciantes de opciones, porque theyre normalmente bastante barato). No es de extrañar, sin embargo, estas opciones son baratos por una razón. Cuando usted compra una opción barata de OTM, no aumentan automáticamente apenas porque la acción se mueve en la dirección correcta. El precio es relativo a la probabilidad de que la acción realmente alcance (y vaya más allá) el precio de ejercicio. Si el movimiento está cerca de la expiración y no es suficiente para alcanzar la huelga, la probabilidad de que la acción continúe el movimiento en el plazo ahora reducido es baja. Por lo tanto, el precio de la opción reflejará esa probabilidad. Cómo puede negociar más informado Como su primera incursión en opciones, debe considerar la posibilidad de vender una llamada OTM en una acción que ya posee. Esta estrategia se conoce como una llamada cubierta. Al vender la llamada, usted asume la obligación de vender sus acciones al precio de ejercicio indicado en la opción. Si el precio de ejercicio es más alto que el precio actual del mercado de acciones, todo lo que está diciendo es: si la acción sube al precio de ejercicio, está bien si el comprador de la llamada toma, o llama, esa acción lejos de mí. Para asumir esta obligación, usted gana dinero de la venta de su llamada de OTM. Esta estrategia puede ganar algún ingreso en las acciones cuando usted es alcista, pero no le importaría vender las acciones si el precio sube antes de la expiración. Lo que es bueno acerca de la venta de llamadas cubiertas, o la escritura, como una estrategia de arranque es que el riesgo no viene de vender la opción. El riesgo es en realidad poseer el stock - y ese riesgo puede ser sustancial. La pérdida potencial máxima es la base del costo de la acción menos la prima recibida para la llamada. (No se olvide de factor en las comisiones, también.) Aunque la venta de la opción de compra no produce riesgo de capital, que limitar su lado positivo, por lo tanto, la creación de riesgo de oportunidad. En otras palabras, usted corre el riesgo de tener que vender las acciones en caso de que el mercado suba y su llamada se ejerce. Pero ya que usted es dueño de la acción (en otras palabras, usted está cubierto), thats suele ser un escenario rentable para usted, porque el precio de las acciones ha aumentado hasta el precio de ejercicio de la llamada. Si el mercado permanece plano, recauda la prima para la venta de la llamada y conserva su posición accionaria larga. Por otro lado, si la acción va hacia abajo y desea salir, sólo comprar de nuevo la opción, cerrando la posición corta, y vender el stock para cerrar la posición larga. Tenga en cuenta que puede tener una pérdida en el stock cuando la posición está cerrada. Como alternativa a la compra de llamadas, la venta de llamadas cubiertas se considera una estrategia inteligente, relativamente de bajo riesgo para obtener ingresos y familiarizarse con la dinámica del mercado de opciones. La venta de llamadas cubiertas le permite ver la opción de cerca y ver cómo su precio reacciona a pequeños movimientos en el stock y cómo el precio se descompone con el tiempo. Error 2: Usando una estrategia de uso múltiple en todas las condiciones del mercado El comercio de opciones es notablemente flexible. Puede permitirle el comercio eficaz en todo tipo de condiciones de mercado. Pero solo puedes aprovechar esta flexibilidad si te mantienes abierto a aprender nuevas estrategias. Comprar spreads ofrece una excelente manera de capitalizar en diferentes condiciones de mercado. Cuando usted compra una propagación también se conoce como una posición de propagación larga. Todas las nuevas opciones de los comerciantes deben familiarizarse con las posibilidades de los spreads, por lo que puede comenzar a reconocer las condiciones adecuadas para su uso. ¿Cómo puede negociar más informado? Un largo diferencial es una posición compuesta de dos opciones: se compra la opción de mayor costo y se vende la opción de menor costo. Estas opciones son muy similares a la misma garantía subyacente, la misma fecha de caducidad, el mismo número de contratos y el mismo tipo (ambos puestos o ambas llamadas). Las dos opciones sólo difieren en su precio de ejercicio. Los spreads largos consistentes en llamadas son una posición alcista y se conocen como diferenciales de llamada larga. Los spreads largos que consisten en puts son una posición bajista y se conocen como spreads de larga duración. Con un comercio de propagación, ya que compró una opción al mismo tiempo que vendió otro, la decadencia del tiempo que podría dañar una pierna en realidad puede ayudar a la otra. Eso significa que el efecto neto de la decadencia del tiempo es algo neutralizado cuando se comercializan los spreads, frente a la compra de opciones individuales. La desventaja de los spreads es que su potencial de crecimiento es limitado. Francamente, sólo un puñado de compradores de llamadas en realidad hacer grandes beneficios en sus oficios. La mayor parte del tiempo, si la acción golpea un cierto precio, venden la opción de todos modos. ¿Por qué no fijar el objetivo de venta al entrar en el comercio Un ejemplo sería comprar la llamada de 50 huelgas y vender la llamada de 55 huelgas. Eso le da el derecho de comprar la acción a 50, pero también le obliga a vender las acciones a 55 si las acciones cotizan por encima de ese precio a su vencimiento. Aunque la ganancia potencial máxima es limitada, también lo es la pérdida potencial máxima. El riesgo máximo para el spread de 50-55 es el monto pagado por la llamada de 50 huelgas, menos el monto recibido por la llamada de 55 huelgas. Hay dos advertencias a tener en cuenta con la propagación de comercio. En primer lugar, debido a que estas estrategias implican múltiples operaciones de opción, incurren en múltiples comisiones. Asegúrese de que sus cálculos de ganancias y pérdidas incluyen todas las comisiones, así como otros factores como la oferta / pide propagación. En segundo lugar, como con cualquier nueva estrategia, usted necesita saber sus riesgos antes de comprometer cualquier capital. Heres donde usted puede aprender más sobre spreads de larga duración y spreads de larga duración. Error 3: No tener un plan de salida definido antes de la expiración Youve oído un millón de veces antes. En las opciones comerciales, al igual que las existencias, su crítica para controlar sus emociones. Esto no significa tragar todos sus temores de una manera super humana. Es mucho más simple que eso: tener un plan para trabajar y trabajar su plan. Planificación de su salida no sólo minimizar la pérdida en el lado negativo. Usted debe tener un plan de salida, período incluso cuando las cosas van a su manera. Usted necesita elegir por adelantado su punto de salida del alza y su punto de salida de la desventaja, así como sus plazos para cada salida. ¿Qué pasa si salir demasiado temprano y dejar un poco de ventaja sobre la mesa Esta es la preocupación de los comerciantes clásicos. Heres el mejor contraargumento que puedo pensar: ¿Qué pasa si usted hace un beneficio de forma más consistente, reducir su incidencia de las pérdidas, y dormir mejor en la noche El comercio con un plan le ayuda a establecer patrones más exitosos de comercio y mantiene sus preocupaciones más bajo control. Cómo puede negociar más informado Si está comprando o vendiendo opciones, un plan de salida es una necesidad. Determinar por adelantado lo que las ganancias que se satisfarán con el alza. También determinar el escenario del peor de los casos que están dispuestos a tolerar en el lado negativo. Si usted alcanza sus metas al revés, despeje su posición y tome sus ganancias. No seas codicioso. Si llega a su punto muerto de pérdida, una vez más debe despejar su posición. No se exponga a un mayor riesgo por los juegos de azar que el precio de la opción podría volver. La tentación de violar este consejo probablemente será fuerte de vez en cuando. No lo hagas. Usted debe hacer su plan y luego seguir con él. Demasiado muchos comerciantes establecer un plan y luego, tan pronto como el comercio se coloca, lanzar el plan para seguir sus emociones. Error 4: Compromiso de su tolerancia al riesgo para compensar las pérdidas pasadas por duplicar He oído a muchos operadores de opciones dicen que nunca haría algo: nunca comprar opciones realmente fuera del dinero, nunca vender en el dinero opciones Su gracioso Cómo estos absolutos parecen tonto hasta que te encuentres en un comercio que se mueve en contra de usted. Todos los comerciantes de opciones experimentados han estado allí. Frente a este escenario, youre a menudo tentado a romper todo tipo de reglas personales, simplemente para seguir negociando la misma opción que comenzó con. Como un comerciante de acciones, youve probablemente escuchado una justificación similar para duplicar hasta ponerse al día: si le gustaba el stock a los 80 cuando lo compró, youve conseguido amar a 50 Puede ser tentador comprar más y bajar la base de costos netos en el comercio. Tenga cuidado, sin embargo: Lo que tiene sentido para las acciones no puede volar en el mundo de las opciones. ¿Cómo se puede negociar más informado Duplicar como una estrategia de opciones por lo general no tiene sentido. Las opciones son derivados, lo que significa que sus precios no se mueven igual o incluso tienen las mismas propiedades que el stock subyacente. La decadencia del tiempo, ya sea buena o mala para la posición, siempre debe ser tenida en cuenta en sus planes. Cuando las cosas cambian en su comercio y usted está contemplando lo anteriormente impensable, sólo dar un paso atrás y preguntarse: ¿Es esto un movimiento Id tomó cuando primero abrió esta posición Si la respuesta es no, entonces no lo hagas. Cerrar el comercio, reducir sus pérdidas, o encontrar una oportunidad diferente que tiene sentido ahora. Las opciones ofrecen grandes posibilidades de apalancamiento con capital relativamente bajo, pero pueden explotar tan rápidamente como cualquier posición si se profundiza. Tome una pequeña pérdida cuando le ofrece una oportunidad de evitar una catástrofe más tarde. Error 5: opciones ilíquidas de comercio En pocas palabras, la liquidez es todo acerca de la rapidez con que un comerciante puede comprar o vender algo sin causar un movimiento significativo de precios. Un mercado líquido es uno con los compradores y vendedores listos, activos en todo momento. Heres otra manera, más matemáticamente elegante de pensar en ello: Liquidez se refiere a la probabilidad de que el próximo comercio se ejecutará a un precio igual al último. Los mercados bursátiles son generalmente más líquidos que sus mercados de opciones relacionados por una razón simple: los comerciantes de valores son todos los que negocian sólo una acción, pero los comerciantes opción puede tener decenas de contratos de opción para elegir. Los comerciantes de acciones acudirán a una sola forma de acciones de IBM, por ejemplo, pero los comerciantes de opciones para IBM tienen quizás seis expiraciones diferentes y una plétora de precios de huelga para elegir. Más opciones por definición significa que el mercado de opciones probablemente no será tan líquido como el mercado de valores. Por supuesto, IBM no suele ser un problema de liquidez para los comerciantes de acciones o opciones. El problema se arrastra con acciones más pequeñas. Tome a SuperGreenTechnologies, una compañía de energía (imaginaria) respetuosa con el medio ambiente con alguna promesa, pero con una acción que negocia una vez por semana por la cita solamente. Si la acción es este ilíquido, las opciones de SuperGreenTechnologies probablemente será aún más inactivo. Esto normalmente causará la propagación entre el precio de la oferta y el precio de venta de las opciones para obtener artificialmente amplia. Por ejemplo, si el spread bid-ask es 0.20 (bid1.80, ask2.00), si usted compra el contrato 2.00 que es un total de 10 del precio pagado para establecer la posición. Nunca es una buena idea para establecer su posición en una pérdida de 10 derecho de la pelota, sólo por la elección de una opción ilíquida con una amplia oferta-pedir propagación. ¿Cómo se puede negociar más informado Las opciones de compra ilíquidas incurren en un aumento en el costo de hacer negocios, y los costos de operación de opciones ya son más altos, en términos porcentuales, que para las acciones. No se preocupe. Heres una popular regla: si usted está negociando opciones, asegúrese de que el interés abierto es al menos igual a 40 veces el número de contactos que desea comerciar. Por ejemplo, para negociar un 10-lot su liquidez aceptable debe ser 10 x 40, o un interés abierto de al menos 400 contratos. (El interés abierto es el número de contratos de opciones pendientes de un determinado precio de ejercicio y fecha de vencimiento que se han comprado o vendido para abrir una posición. Cada día hábil). Cambie las opciones de liquidez y ahorre costos adicionales y estrés. Hay un montón de oportunidades de líquidos por ahí. Error 6: Esperando demasiado tiempo para comprar de nuevo sus opciones cortas Este error puede ser reducido a un consejo: Siempre esté listo y dispuesto a comprar opciones cortas antes. Demasiado a menudo, los comerciantes esperarán demasiado tiempo para comprar de nuevo las opciones que han vendido. Hay un millón de razones por las cuales: Usted no quiere pagar la comisión que está apostando el contrato va a expirar sin valor youre con la esperanza de eke sólo un poco más de beneficios del comercio. ¿Cómo puede negociar más informado? Si su opción corta se sale del dinero y puede comprar de nuevo para tomar el riesgo de la mesa de manera rentable, a continuación, hacerlo. No sea barato. Por ejemplo, ¿qué pasa si usted vendió una opción de 1,00 y su ahora vale 20 centavos Usted wouldnt vender una opción de 20 centavos para empezar, porque simplemente wouldnt vale la pena. Del mismo modo, no debe pensar que vale la pena para exprimir los últimos centavos de este comercio. Heres una buena regla de oro: si puede mantener 80 o más de su ganancia inicial de la venta de la opción, usted debe considerar la compra de nuevo inmediatamente. De lo contrario, es una certeza virtual: uno de estos días, una opción corta le morderá de nuevo porque esperó demasiado tiempo. Error 7: Incumplimiento de las fechas de ganancias o dividendos de pago en su estrategia de opciones Paga para mantener un registro de las fechas de ganancias y dividendos de su acción subyacente. Por ejemplo, si youve vendido llamadas y theres un dividendo que se acerca, aumenta la probabilidad que usted puede ser asignado temprano. Esto es especialmente cierto si se espera que el dividendo sea grande. Eso es porque los propietarios de opciones no tienen derecho a un dividendo. Con el fin de recogerlo, el operador de la opción tiene que ejercer la opción y comprar el stock subyacente. Como verás en el Error 8, la asignación temprana es una amenaza aleatoria, difícil de controlar para todos los operadores de opciones. Impartir dividendos son uno de los pocos factores que puede identificar y evitar para reducir sus posibilidades de ser asignado. La temporada de ganancias suele hacer que los contratos de opciones sean más caros, tanto para las puestas como para las llamadas. Una vez más, piense en ello en términos reales. Las opciones pueden funcionar como contratos de protección que pueden utilizarse para cubrir el riesgo en otras posiciones. Por ejemplo, si usted vive en la Florida, cuando será más caro para comprar seguro de propietarios Definitivamente, cuando el meteorólogo predice un huracán está llegando a su manera. El mismo principio está en el trabajo con el comercio de opciones durante la temporada de ganancias. Las noticias pendientes pueden producir la volatilidad en un precio de las existencias como un huracán de la elaboración de la cerveza dirigido derecho para su casa. Si desea comerciar específicamente durante la temporada de ganancias, eso está bien. Sólo entrar con una conciencia de la volatilidad añadida y las probables primas de opciones aumentadas. Si youd rather steer clear, podría ser más prudente negociar opciones después de que los efectos de un anuncio de ganancias ya han sido absorbidos en el mercado. ¿Cómo puede negociar más informado? Evite vender contratos de opciones con dividendos pendientes, a menos que esté dispuesto a aceptar un mayor riesgo de cesión. Usted debe saber la fecha ex-dividendo. Negociación durante la temporada de ganancias significa que encontrará una mayor volatilidad con la acción subyacente y generalmente paga un precio inflacionado por la opción. Si está planeando comprar una opción durante la temporada de ganancias, una alternativa es comprar una opción y vender otra, creando un spread (consulte el Error 2 para obtener más información sobre los spreads). Si está comprando una opción que está inflada en el precio, por lo menos la venta youre opción es probable que se infla también. Error 8: No saber qué hacer si se le asigna temprano Lo primero es lo primero: Si vende opciones, recuerde ocasionalmente que puede ser asignado. Un montón de nuevas opciones de los comerciantes nunca pensar en la asignación como una posibilidad hasta que realmente les sucede. Puede ser chocante si havent factorizado en la asignación, especialmente si youre que ejecuta una estrategia multi-pierna como spreads largos o cortos. Por ejemplo, ¿qué pasa si se está ejecutando una extensión de llamadas largas y la opción de mayor huelga corta se asigna Principiante comerciantes podrían entrar en pánico y el ejercicio de la opción de menor huelga largo para entregar la acción. Pero eso probablemente no es la mejor decisión. Su generalmente mejor vender la opción larga en el mercado abierto, captura la prima del tiempo restante junto con el valor inherente de las opciones, y utiliza los ingresos hacia la compra de la acción. Entonces usted puede entregar la acción al poseedor de la opción en el precio de huelga más alto. La asignación temprana es uno de esos eventos verdaderamente emocionales, a menudo irracionales del mercado. Theres a menudo no rima o razón para cuando sucede. A veces sólo sucede, incluso cuando el mercado está señalando que su una maniobra de menos de brillante. Por lo general sólo tiene sentido para ejercer su llamada temprano si un dividendo está pendiente. Pero es más complicado que eso, porque los seres humanos no siempre se comportan racionalmente. Cómo puede negociar más informado La mejor defensa contra la asignación temprana es simplemente factorizarla en su pensamiento temprano. De lo contrario, puede hacer que usted tome decisiones defensivas en el momento que son menos que lógicas. A veces ayuda a considerar la psicología del mercado. Por ejemplo, que es más sensato ejercer temprano: un poner o una llamada Ejercer un puesto, o un derecho a vender acciones, significa que el comerciante va a vender las acciones y obtener dinero en efectivo. La pregunta es siempre, ¿Quieres tu dinero ahora o al vencimiento? A veces, la gente quiere dinero en efectivo ahora en lugar de dinero en efectivo más tarde. Eso significa que las put son generalmente más susceptibles al ejercicio temprano que las llamadas, a menos que la acción esté pagando un dividendo. El ejercicio de una llamada significa que el comerciante tiene que estar dispuesto a gastar dinero en efectivo ahora para comprar las acciones, más tarde en el juego. Por lo general su naturaleza humana a esperar y gastar ese dinero en efectivo más tarde. Sin embargo, si una acción está aumentando los comerciantes menos calificados podrían tirar el gatillo temprano, no darse cuenta theyre dejando una prima de tiempo en la mesa. Es por eso que la asignación temprana puede ser impredecible. Error 9: Legging en los oficios de propagación No pierna en si desea intercambiar una propagación. Si usted compra una llamada, por ejemplo, y luego tratar de tiempo la venta de otra llamada, con la esperanza de exprimir un poco más alto precio de la segunda pierna, a menudo, el mercado downtick y no será capaz de retirar su propagación. Ahora youre pegado con una llamada larga y ninguna estrategia a actuar encendido. Sonido familiar Los comerciantes más experimentados opciones han sido quemados por este escenario, también, y aprendió de la manera difícil. Comercio de un spread como un solo comercio. No tome en el riesgo adicional del mercado innecesariamente. ¿Cómo puede negociar más informado Use TradeKings propagación de la pantalla de negociación para asegurarse de que ambas piernas de su comercio se envían al mercado al mismo tiempo. No ejecutaremos su propagación a menos que podamos alcanzar el débito neto o el crédito que usted está mirando para establecer. Es una manera más inteligente de ejecutar su estrategia y evitar riesgos adicionales. Error 10: No utilizar opciones de índice para transacciones neutrales Las acciones individuales pueden ser bastante volátiles. Por ejemplo, si hay novedades importantes imprevistas en una empresa en particular, podría muy bien rock el stock durante unos días. Por otra parte, incluso la agitación seria en una compañía importante que sea parte del SP 500 probablemente no haría que el índice fluctuara mucho. Whats the moral of the story Trading options that are based on indices can partially shield you from the huge moves that single news items can create for individual stocks. Consider neutral trades on big indices, and you can minimize the uncertain impact of market news. How can you trade more informed Consider trading strategies that will be profitable if the market stays still, such as short spreads (also called credit spreads) on indices. Sudden stock moves based on news tend to be quick and dramatic, and often the stock will then trade at a new plateau for a while. Index moves are different: less dramatic, and less likely impacted by a single development in the media. Like a long spread, a short spread is also made up of two positions with different strike prices. But in this case the more expensive option is sold and the cheaper option is bought. Again, both legs have the same underlying security, same expiration date, same number of contracts and both are either both puts or both calls. The effects of time decay are somewhat reduced since one option is bought while the other is sold. A key difference between long spreads and short spreads is short spreads are traditionally constructed to not only be profitable relative to direction, but even when the underlying remains the same. So short call spreads are neutral to bearish and short put spreads are neutral to bullish. An example of a put credit spread used with an index would be to sell the 100-strike put and buy the 95-strike put when the index is around 110. If the index remains the same or increases, both options would remain out-of-the-money (OTM) and expire worthless. This would result in the maximum profit for the trade, limited to the credit remaining after selling and buying each strike. In this case, lets estimate that credit to be 2 per contract. The maximum potential loss is also limited its the difference between the strikes less the credit received for the spread. So the potential risk nets out to 3 per contract (100 95 2). Lastly, remember spreads involve more than one option trade, and therefore incur more than one commission. Bear this in mind when making your trading decisions. Get 1,000 in Free Trade Commission Today Trade commission free when you fund a new account with 5,000 or more. Utilice el código promocional FREE1000. Aproveche los bajos costos, el servicio altamente calificado y la plataforma galardonada. Empiece hoy mismo Las opciones de correo electrónico implican riesgo y no son adecuadas para todos los inversores. Para obtener más información, consulte el folleto Características y riesgos de las opciones estándar disponible en www. tradeking / ODD antes de comenzar las opciones de negociación. Los inversionistas de opciones pueden perder el monto total de su inversión en un período relativamente corto de tiempo. El comercio en línea tiene riesgos inherentes debido a la respuesta del sistema y tiempos de acceso que varían debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. Un inversionista debe entender estos y riesgos adicionales antes de negociar. 4.95 para operaciones en línea de acciones y opciones, agregar 65 centavos por contrato de opción. TradeKing cobra un 0,35 adicional por contrato en ciertos productos de índice donde los cargos de cambio cobran. Consulte nuestras preguntas frecuentes para obtener más detalles. TradeKing agrega 0,01 por acción en el pedido entero para las acciones con un precio inferior a 2,00. Consulte nuestra página de comisiones y comisiones para comisiones sobre operaciones con corredores, acciones a bajo precio, spreads de opciones y otros valores. Los nuevos clientes son elegibles para esta oferta especial después de abrir una cuenta de TradeKing con un mínimo de 5.000. Debe solicitar la oferta de comisión de libre comercio introduciendo el código de promoción FREE1000 al abrir la cuenta. Las nuevas cuentas reciben 1.000 créditos en comisiones por acciones, ETF y operaciones de opciones ejecutadas dentro de los 60 días de financiamiento de la nueva cuenta. El crédito de comisión toma un día hábil desde la fecha de financiamiento a ser aplicada. Para calificar para esta oferta, las nuevas cuentas deben ser abiertas por 31/12/2016 y financiadas con 5.000 o más dentro de los 30 días de la apertura de la cuenta. El crédito de la Comisión cubre el capital, ETF y órdenes de opción incluyendo la comisión por contrato. Las cuotas de ejercicio y asignación aún se aplican. Usted no recibirá compensación monetaria por ninguna comisión de libre comercio sin usar. La oferta no es transferible o válida en conjunto con ninguna otra oferta. Abierto solo a residentes de EE. UU. Y excluye a los empleados de TradeKing Group, Inc. o sus afiliados, titulares de cuentas actuales de TradeKing Securities, LLC y nuevos titulares de cuentas que hayan mantenido una cuenta con TradeKing Securities, LLC durante los últimos 30 días. TradeKing puede modificar o cancelar esta oferta en cualquier momento sin previo aviso. Los fondos mínimos de 5.000 deben permanecer en la cuenta (menos pérdidas comerciales) durante un mínimo de 6 meses o TradeKing puede cobrar la cuenta por el costo del efectivo otorgado a la cuenta. La oferta es válida para una sola cuenta por cliente. Pueden aplicarse otras restricciones. Esto no es una oferta o solicitud en ninguna jurisdicción donde no estamos autorizados a hacer negocios. Las cotizaciones se retrasan por lo menos 15 minutos, a menos que se indique lo contrario. Datos de mercado impulsados ​​e implementados por SunGard. Datos fundamentales de la empresa proporcionados por Factset. Estimaciones de ingresos proporcionadas por Zacks. Datos de fondos mutuos y ETF proporcionados por Lipper y Dow Jones Company. La oferta libre de comisiones para cerrar la oferta no se aplica a las operaciones con varias piernas. Las estrategias de opciones de varias piernas implican riesgos adicionales y múltiples comisiones. Y puede dar lugar a tratamientos impositivos complejos. Consulte a su asesor fiscal. La volatilidad implícita representa el consenso del mercado en cuanto al nivel futuro de volatilidad del precio de las acciones o la probabilidad de alcanzar un punto de precio específico. Los griegos representan el consenso del mercado en cuanto a cómo la opción reaccionará a los cambios en ciertas variables asociadas con el precio de un contrato de opción. No hay garantía de que las previsiones de volatilidad implícita o los griegos sean correctas. Los inversionistas deben considerar cuidadosamente los objetivos de inversión, los riesgos, los cargos y los gastos de los fondos mutuos o de los fondos negociados en bolsa (ETFs) antes de invertir. El prospecto de un fondo mutuo o ETF contiene esta y otra información, y puede obtenerse enviando un correo electrónico a email160protected. Los rendimientos de las inversiones fluctúan y están sujetos a la volatilidad del mercado, de manera que las acciones de los inversionistas, cuando se redimen o se vendan, pueden valer más o menos que su costo original. Los ETF están sujetos a riesgos similares a los de las existencias. Algunos fondos especializados negociados en bolsa pueden estar sujetos a riesgos de mercado adicionales. Las ofertas (ofertas) presentadas en la plataforma Knight BondPoint son órdenes a límite y si se ejecutan solo se ejecutarán contra ofertas (pujas) en la plataforma Knight BondPoint. Knight BondPoint no envía órdenes a ningún otro lugar con el propósito de manejar y ejecutar órdenes. La información se obtiene de fuentes consideradas fiables, pero su exactitud o integridad no está garantizada. La información y los productos se proporcionan en la mejor agencia de los esfuerzos solamente. Por favor lea los Términos y Condiciones Completos de Renta Fija. Las inversiones de renta fija están sujetas a diversos riesgos incluyendo cambios en las tasas de interés, calidad de crédito, valuaciones de mercado, liquidez, pagos anticipados, amortización anticipada, eventos corporativos, ramificaciones impositivas y otros factores. El contenido, las investigaciones, las herramientas y los símbolos de acciones u opciones son sólo para fines educativos y ilustrativos y no implican una recomendación o solicitud para comprar o vender un valor en particular o para participar en una estrategia de inversión en particular. Las proyecciones u otra información con respecto a la probabilidad de varios resultados de inversión son hipotéticas por naturaleza, no están garantizadas por exactitud o integridad, no reflejan los resultados reales de la inversión y no son garantías de resultados futuros. Cualquier contenido de terceros, incluidos blogs, notas comerciales, publicaciones del foro y comentarios, no refleja las opiniones de TradeKing y no puede haber sido revisado por TradeKing. All-Stars son terceros, no representan a TradeKing, y pueden mantener una relación comercial independiente con TradeKing. 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Tenga en cuenta que los contratos de oro y plata al contado no están sujetos a regulación bajo la Ley de Intercambio de Mercancías de los Estados Unidos. TradeKing Forex, Inc actúa como un corredor de introducción a GAIN Capital Group, LLC (GAIN Capital). Su cuenta forex se mantiene y mantiene en GAIN Capital, que actúa como agente de compensación y contraparte en sus operaciones. GAIN Capital está registrado en la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) y es miembro de la National Futures Association (NFA) (ID 0339826). TradeKing Forex, Inc. is a member of the National Futures Association (ID 0408077). Copy 2016 TradeKing Group, Inc. Todos los derechos reservados. TradeKing Group, Inc. es una subsidiaria propiedad de Ally Financial, Inc. Valores ofrecidos a través de TradeKing Securities, LLC, miembro de FINRA y SIPC. Forex offered through TradeKing Forex, LLC, member NFA. Posts Tagged 8216Weekly vs. Monthly Options8217 Monday, August 27th, 2012 Today I would like to share with you one startling fact about Apple stock and a relatively low-risk way to earn over 50 in one year with a simple options trade. In a world when most people are complaining that it is really difficult to make a nickel in this market, options still offer alternatives that you are unlikely to find anywhere else. An Interesting Statistic for Apple (AAPL) AAPL has fluctuated all over the place for the past several years. Most of the movement has been to the upside, but there have been serious downdrafts as well. Following last Aprils earnings announcement, for example, the stock rose to a new high of about 644 and then proceeded to fall about 100 over the next two months. One thing has been constant, however, and knowing about it could be the most profitable idea you will encounter this year. Here it is 8211 ever since the market meltdown in late 2008 there is not a single six-month period of time when the price of AAPL was less at the end of the six-month period than it was at the beginning of that period. True, the stock tumbled about 100 from its high reached just after the April 2012 earnings announcement, but it has now more than recovered that entire loss and moved much higher (and we have not reached the six-month mark yet). For the past 3 years, there has never been a six-month period when AAPL was lower at the end of the six months than at the beginning of that stretch. Think about that. If you could count on that pattern continuing, it would be possible to make a single option trade, wait six months, and expect a significant gain at that time. In June of this year when AAPL was trading about 575, I told my paying subscribers about a spread that I had personally placed (using large amounts of cash, in fact) in my family charitable trust account. I placed what is called a vertical call spread on AAPL. I bought AAPL 550 calls which would expire on January 18, 2013 (about 7 months away) and sold AAPL 660 calls with the same expiration date. I paid just under 24 for the vertical spread (2400 per contract). If, seven months later, AAPL was at any price above 600, I would be able to sell the spread at exactly 50 (5000 per contract). If AAPL had not gone up, and was only at the current price (575), the spread would be worth 25, and I would still make a small gain. Of course, since that time, AAPL has moved much higher. Now I am in a position where the stock could fall by 65 a share between now and January 18, 2013 and I will still double my money. The spread I purchased for 24 is now trading for about 40. I am still recommending to my risk-averse subscribers that it still might be a good investment, even at this price. If you were to purchase the same spread for 40 or less, you would make 20 on your investment in January even if the stock were to fall by 65 during that time. Meanwhile, my charitable trust account is prospering. In two short months, its value has increased by 60. There will be a lot of happy Vermont charities when I send out donations at the end of this year. Next week, I will discuss my latest thoughts on exactly which vertical spreads I would buy right now on AAPL to take advantage of the unusual pattern that is the subject of this weeks Idea of the Week. There are many other ways that you can use options to make extraordinary gains when you feel fairly certain that a stock is headed higher. One of our 8 portfolios is a bullish bet on AAPL. Over the past five weeks, the stock has moved 13.3 higher, and this actual portfolio (mirrored by a large number of Terrys Tips subscribers) has gained 360. Our portfolio has gained 27 times as much as the stock has gone up. To celebrate the re-establishment of Auto-Trade at TD Ameritrade/thinkorswim, we are offering our Premium service at the lowest price in the history of our company. We have never before offered such a large discount. If you ever considered becoming a Terrys Tips Insider, this would be the absolute best time to do it. And now for the Special Offer If you make this investment in yourself by midnight, September 4, 2012 . this is what happens: 1) For a one-time fee of only 75.95, you receive the White Paper (which normally costs 79.95 by itself), which explains my favorite option strategies in detail, 20 Lazy Way companies with a minimum 100 gain in 2 years, mathematically guaranteed, if the stock stays flat or goes up, plus the following services: 2) Two free months of the Terrys Tips Stock Options Tutorial Program, (a 49.90 value). This consists of 14 individual electronic tutorials delivered one each day for two weeks, and weekly Saturday Reports which provide timely Market Reports, discussion of option strategies, updates and commentaries on 8 different actual option portfolios, and much more. 3) Emailed Trade Alerts. I will email you with any trades I make before I make them so you can mirror them yourself or have them executed for you by TD Ameritrade/thinkorswim through their Auto-Trade program. These Trade Alerts cover all 8 portfolios we conduct. 4) Access to the Insiders Section of Terrys Tips . where you will find many valuable articles about option trading, and several months of recent Saturday Reports and Trade Alerts. 5) A FREE special report How We Made 100 on Apple in 2010-11 While AAPL Rose Only 25 . 6) A free copy of my e-book, Making 36: Duffers Guide to Breaking Par in the Market Every Year, In Good Years and Bad (2012 Updated Version). With this one-time offer, you will receive all of these Premium Service benefits for only 75.95, (normal price 119.95). I have never made an offer anything like this in the eleven years I have published Terrys Tips . But you must order by midnight on September 4, 2012. Click here. and enter Special Code Auto12 in the box on the right side of the screen. I feel confident that this offer could be the best investment you ever make in yourself. Celebrate the resumption of Auto-Trade at TD Ameritrade/thinkorswim with us. But do it before the day after Labor Day, as this offer will not be available after that day. I look forward to prospering with you. P. S. If you would have any questions about this offer or Terrys Tips . please call Seth Allen, our Senior Vice President at 800-803-4595. Or make this investment in yourself at the lowest price ever offered in our 11 years of publication only 75.95 for our entire package (regular price 119.95) using Special Code Auto12 . Monday, April 2nd, 2012 This week I would like to tell you the results of the AAPL spread idea I told you about last week. Update on Another AAPL Spread Idea Last week I suggested buying 3 AAPL calendar spreads (buying April-12 options and selling Mar5-12 options) at the 595 strike price (using puts) and the 600 and 605 strike prices using calls, and to increase all these strikes by 5 if the stock opened up about 5 higher on Monday (which it did). I purchased these calendar spreads in my own account at the 600, 605, and 610 strikes, paying an average of 11.50 (1150), slightly higher than I expected they would cost in last weeks report. When AAPL fell by 10.30 on Friday, all of my short call options expired worthless and I had to pay .50 (50) to buy back the about-to-expire Mar5-12 600 put. The value of my remaining April-12 options were 16.85, 14.45, and 12.30, and my net gain after commissions was 905, or about 38 on my 3500 investment. Not bad for a weeks effort. The gains I made were remarkably similar to those that the risk profile graph I included last week said they would be. That gives me confidence in those graphs I refer to every day and display for my paying subscribers each week. In spite of AAPL being essentially flat for the week, the Terrys Tips portfolio which has traded this company exclusively for almost two years has now gained 703 over that time period. It is our most successful portfolio. I think the exact same spreads I suggested last week could be placed again this week, this time selling the Apr1-12 Weeklys and buying the Apr-12 monthlys. The spreads should be less expensive this week (averaging about 8.50 per spread rather than 11.50. Happy trading if you choose to duplicate those positions. Of course, you should never risk money that you cant afford to lose. We have made 3 short videos which explain the 3-week results of our AAPL trading. The original positions were set out in an actual account carried out at Terrys Tips. The YouTube link is youtu. be/6J9KPuimyXk The portfolio was updated in the Week 2 video - youtu. be/e0B76e5AE And finally, adjustment trades we made were displayed in this little video youtu. be/YC3d2NuX2MI Be sure to enlarge it to full-screen mode so you can see the numbers. Monday, March 26th, 2012 Last week I suggested buying a SPY Weekly strangle to take advantage of the unusually low option prices that exist today. Last Monday, I bought a Mar4-12 141 call and 140 call for 1.09 (111.50 including commissions). For the first three days, the stock did not budge beyond the 1.50 in either direction that I needed to make a profit on the trade. Finally, on Thursday it fell enough so that I could at least break even so I placed an order to sell the strangle for 1.14 which executed, exactly covering my cost after commission. If the stock had fallen that much earlier in the week, I would have held off selling it in hopes of a nice profit. But I was happy with a break-even trade in a very quiet week. I plan to place a similar strangle buy on Monday (today). You may be bored from hearing about another AAPL trade. But here is another one this week. Terrys Tips carries out two option portfolios that use AAPL as the underlying. Last week was a quiet week for AAPL. It went up only 1.8. Both of our actual portfolios gained over 23 after commissions for the week. We dont think that is boring. Most investors would be happy with that size gain for two years, not seven days. One of our AAPL portfolios has been running for just under two years, and has gained just shy of 700 while the stock doubled in value. So we are partial to this stock. Today I will discuss an AAPL option play that is similar to one in one of our actual portfolios. Another AAPL Spread Idea AAPL option prices are high compared to historical levels. Since there is an earnings announcement coming late in April, option prices tend to move higher. The stock also tends to move higher in advance of earnings announcements. So we set up the following portfolio with a slightly bullish stance. To keep it simple, with AAPL trading at 596 where it closed Friday we will buy three calendar spreads. We will buy the Apr-12 options (which expire April 21, 2012) and sell the same-strike Mar5-12 options which expire on Friday, March 30, 2012. We will buy one calendar spread using puts at the 595 strike, and one calendar spread using calls at both the 600 and 605 strikes. These spreads will cost an average of about 11.25 (1125 plus a commission of 2.50 which is what thinkorswim charges Terrys Tips subscribers). So the total investment will be about 3500, and we set aside another 1200 or so in case we need to add another similar spread this week at a higher or lower strike price (based on which way the stock moves). This what the risk profile graph shows for the above three calendar spreads: The P/L Day column in the lower right-hand corner shows the expected gain if the stock remains at 596 or goes up or down by 10 during the week. You can see that there should be a gain if the stock ends up within a range from about 585 to 612. If the stock stays about flat or goes up by 10, we could make as much as 25 on our investment in five short days. If it moves by a much larger amount we could lose money, however. If AAPL moves about 5 higher or lower before we buy these spreads on Monday, we would raise or lower the strike prices we used by that amount, using puts for spreads at strikes below the stock price and calls for strikes which are higher than the stock price. If, during the week, the stock moves by 10 in either direction, we would use the cash we set aside to buy another calendar spread using the same option series at either the 620 strike (using calls) if the stock has gone up by 10 or at the 580 strike (using puts) if the stock has fallen by 10. The additional spread would provide some protection against a loss if the stock continued to move in the same direction. If you think AAPL is headed higher next week you would start out with spreads at higher strike prices than we have used in our sample, and vice versa. We take the position that we really dont know which way it is headed, but we know from experience that the weeks leading up to an earnings announcement are usually up weeks, so we have set up spreads which make about as large a gain if the stock goes up by 10 as they do if the stock remains flat. Happy trading if you choose to duplicate our positions. Of course, you should never risk money that you cant afford to lose. We have made 3 short videos which explain the 3-week results of our AAPL trading. The original positions were set out in an actual account carried out at Terrys Tips . The YouTube link is youtu. be/6J9KPuimyXk And finally, adjustment trades we made were displayed in this little video youtu. be/YC3d2NuX2MI Be sure to enlarge it to full-screen mode so you can see the numbers. Monday, March 12th, 2012 Three weeks ago, we set up a special portfolio with a goal to make 100 on AAPL options in 4 weeks. We closed out the positions last Friday, a week early. We failed to reach our goal. The portfolio started out with a value of 4488 and after 3 weeks, it was worth 7172. The gain for the 3 weeks was 60 (after commissions). Even though we failed in our initial goal, most of us were happy with making 60 in less than a month on our money. For two years, Terrys Tips has carried out at least one portfolio (and sometimes two) which use AAPL as the underlying, and we have noticed some patterns of stock price actions and option values that I would like to share with you today. Lessons Learned Around the Apple New Product Announcement AAPL has been a great underlying stock for Terrys Tips subscribers. In April, 2010 (just under two years ago), we set up an actual brokerage account to trade options on AAPL. We started with 5000 in the account. We maintained a bullish position in this portfolio because we liked the prospects for this company. Actually, it performed quite a bit better than we expected. Over the two years, whenever the portfolio value grew to over 10,000, we withdrew cash from it so that new Terrys Tips subscribers who wanted to mirror the portfolio in their own account (or have trades made for them through the Auto-trade program at thinkorswim ) could get started with 10,000. A total of 13,000 was withdrawn from the portfolio over two years, and the account today is still worth more than 10,000, or double what subscribers started with. It works out to a gain of about 565 over the period. We learned some things along the way. First, in the few weeks leading up to an announcement of earnings or a new product release, the stock tended to move higher. Once the announcement was made, the stock usually fell back a bit (market expectations seem to be greater than the reality). There is an old saw in the market buy on the rumor and sell on the news, and it seemed to prevail after the Apple announcements most of the time. Last week, we expected a similar pattern once the news about the new iPad was announced. We added new spreads to our portfolio to provide downside protection in case the pattern continued (we bought new calendar spreads at strike prices well below the current price of the stock). These spreads ultimately lost money when the stock did not fall this time around. At one point shortly after the announcement, it did fall by almost 30 but quickly reversed itself. In spite of this experience, we expect that in future AAPL announcements, such as the quarterly earnings announcement due near the end of April, we plan to add downside protection once again. The second big pattern we noticed concerned the option prices around announcement time. Leading up to the announcement, option prices soared. The implied volatility of the March options got up to 40, and fell all the way to 25 after the announcement. In the experimental portfolio we started with 4488, we had used Weekly Mar2-12 as the long side, and these prices collapsed after the announcement. The portfolio lost money for the week. In our other AAPL portfolio, the one we have been running for almost 2 years, our long positions were in further-out months, and these option prices did not collapse. As a result, this portfolio gained 11 for the week (even though we had placed some downside protection spreads in it as well). In future announcement periods, we intend to use longer-term call options as the long side to avoid the collapse of shorter-term option prices once the announcement has been made, even though those options are quite a bit more costly. We have made 3 short videos which explain the 3-week results of the special shorter-term portfolio (which we have now closed down and replaced with a new set of AAPL options). If you have not already seen these videos, you might check them out. The original positions were set out in an actual account carried out at Terrys Tips. The YouTube link is youtu. be/6J9KPuimyXk The portfolio was updated in the Week 2 video - youtu. be/e0B76e5AE And finally, adjustment trades we made were displayed in this little video youtu. be/YC3d2NuX2MI Be sure to enlarge it to full-screen mode so you can see the numbers. Any questions I would love to hear from you by email (terryterrystips ), or if you would like to talk to our guy Seth, give him a jingle at 800-803-4595 and either ask him your question(s) or give him your thoughts. You can see every trade made in 8 actual option portfolios conducted at Terrys Tips (including the two AAPL-based portfolios) and learn all about the wonderful world of options by subscribing here. Why wait any longer to make this important investment in yourself I look forward to having you on board, and to prospering with you. Saturday, February 25th, 2012 Last week I offered a video which showed the actual positions of an AAPL options portfolio designed to gain as much as 100 over the next 4 weeks. While it probably wont be quite that good, we might come close. The first week was encouraging. We had been hoping that AAPL would stay flat or move slightly higher. It had a great week, moving up by 20.29, or about 4. Our little portfolio gained 35, almost 9 times as much as the stock gained. Ironically, we would have done better if the stock had not gone up so much. This week I would like to show the actual trades we made last week to get set up for next week, and our current positions. I am sending this to you earlier than usual in case you might like to duplicate these positions in your own account on Monday. Enjoy the videos. Interesting AAPL Stock Options Strategy Week 2 A week ago, the original positions were set out in an actual account carried out at Terrys Tips. The YouTube link is youtu. be/6J9KPuimyXk It is important to click the lower right-hand corner of the YouTube video to enlarge it to full-screen mode. Otherwise, you cant see the numbers. Again, switching to full-screen mode is advised. In this weeks video, I show how we would adjust the portfolio if AAPL were to reverse direction and start going down next week. Monday, November 14th, 2011 Last week I discussed our 10K Bear portfolio, the one that is designed to do best when the market falls. Today I would like to expand that discussion and report on how well the portfolio did last week when there was extreme volatility (SPY fell over 4 on Wednesday but managed a gain of about 1 for the week). Once again, I hope you will spend a few minutes studying the graph below. If you can see what will happen in the next few days (ending Friday, November 18th), you will have a much better understanding of why I believe that options offer more potential than just about any other investment you can make. I hope you will make a 5-minute investment in yourself and study the graph carefully. Follow-Up on Last Week8217s 10K Bear Portfolio: Most people own stocks or mutual funds that do best when the market moves higher. How do they make out when the market moves lower Presumably, their portfolio value goes down. Maybe they don8217t feel so badly because all of their friends have also suffered a loss as well. But if you8217re anything like me, you hate to lose money, even if all my friends are losing at the same time. Doesn8217t it make sense that some of your money should be invested in something that does best when the market moves lower It8217s called hedging. Hedge funds do it all the time. They even have named themselves after the idea. We have set up a portfolio that is designed to do to just that. We call it the 10K Bear portfolio. Many Terry8217s Tips subscribers (myself included) duplicate the trades made in this portfolio in their own account through the Auto-Trade program at TD Ameritrade8217s thinkorswim . Others copy the trades on their own in their account. The neat thing about this portfolio is that it can make gains even if the stock goes up . How many investments make gains when the stock moves in the opposite direction that you are betting on Therein lies the magic of options trading. Two weeks ago, the SampP 500 (8220the market8221), SPY, fell 2.4. Our 10K Bear portfolio gained a whopping 24 for the week. Last week, SPY rose 1.18, about 1, and our portfolio gained 5.8. I call that having your cake and eating it too. Obviously, this portfolio does not make money every single week, regardless of what the market does. But it almost always makes gains if the market stays flat or falls moderately, and also can make smaller gains if the market moves just slightly higher. At the beginning of each week, we create a risk profile graph like the one below so we know exactly how the portfolio will perform at the various stock prices where it might end up on Friday. The 10K Bear is a portfolio currently worth about 4200. We own puts at several different strike prices (between 124 and 128). These puts will expire on the third Friday in January of 2012. Against these long puts we have sold Weekly puts which will expire on November 18, 2011. These Weekly puts are at lower strike prices (from 122 to 126). The Weekly puts that we have sold have higher decay rates than the January puts that we own (all options fall in value, or decay, every day the underlying stock remains flat). This means that every day that the market does not fluctuate, our portfolio value grows larger. That is the neat thing about a properly-designed options portfolio. You can make gains even if you are wrong. When you buy stock, the only way you make money is if the stock moves higher. With options, you can make substantial gains even if the market stays absolutely flat (or moves moderately either up or down). Here is the risk profile graph for our 10K Bear portfolio. It shows how much the portfolio will gain or lose at the possible ending stock prices this Friday. The second column from the right (under P/L Day) gives the dollar loss or gain at the three selected prices in the first column (Stk Price), and you can estimate the losses or gains from the graph curve at other possible stock prices. At last Friday8217s close, SPY was trading at 126.66. You can see that if the stock is absolutely the same at the close next Friday, the portfolio will gain 470, or just over 10. If the stock falls moderately, by 2, and ends up at 124.66, the gain should be 970, or about 20. (Both these numbers will be reduced slightly from commissions and trading costs when the Weeklys are bought back next Friday and replaced with Weeklys that expire on November 25th.) The stock can go up as high as 128 before a loss should result. In other words, the portfolio makes excellent money if the stock stays flat, even more money if the market falls moderately, and it also can gain if the market goes up (as long as the rise is not too great). Where else can you invest your money and expect these kinds of returns If you know of anything that can offer even remotely as great as these gains, please send the details along to me. If you like, I would share them with my subscribers so we all could benefit. Why are you waiting any longer before you learn the details of how you can start making money using the 10K Strategy that is the basis of the 8 actual portfolios that we carry out (and you can easily duplicate in your own account, either on your own or through the Auto-Trade program at thinkorswim ) Give yourself (and your loved ones) an early Christmas gift, and increase your earning potential exponentially by subscribing today. Do it right here . Monday, October 10th, 2011 Last week I told you about a simple calendar spread that might double your money in a week or two. Today I would like to follow up on that idea, and tell you exactly how it worked out in my account. Even though the iPhone 5 was not introduced as we had expected last Tuesday, we are holding the special Terry8217s Tips discount offer open until October 11 8211 see details below. On Monday, October 3, just after I sent out the Idea of the Week to you, I bought the exact spread that I spelled out in that report: BTO (buy to open) 1 SPY Oct-11 115 call (SPY111022C115) STO (sell to open) 1 SPY Oct1-11 115 call (SPY111007C115) for 1.80 (buying a calendar spread) I bought 11 of these spreads, paying only 163 per spread (165.50 including commissions at thinkorswim ). My total investment was 1820.50. As I said in last week8217s report, I expected that the spread would cost less on Monday than it did on Friday, and that was the case. I chose the 115 strike because that was about half-way between the 112 and 120 that SPY had been fluctuating between for the past several weeks. It started out the week on the downside, falling below 108 at one point on Tuesday. I was a little concerned because when you buy a calendar spread, the maximum gain comes when the stock closes at exactly the strike price you select on the day that the short options are due to expire. On Friday morning, October 7th, the day that the Oct1-11 116 calls were due to expire, SPY had shot up to over 116. I made two trades in the morning. I sold 6 of the original calendar spreads, collecting 2.19 (219 less commissions of 2.50, or 216.50 per spread, or 1299.00 total). If I had sold all 11 spreads at this price, I would have collected 2318.50 for a net profit after commissions of 561.00, or 31 on my investment for one week. In the second trade, I rolled over the Oct-1 11 116 calls to the next week, buying back the calls expiring that day and selling the Oct2-11 116 calls. I collected 1.30 per spread (130 less commissions of 2.50, or 127.50 x 5 spreads, or 637.50 total). I had collected a total of 1936.55 after paying all commissions. This was greater than my total investment of 1820.50 by 116, and I am guaranteed a much greater profit a week from now when I close out the remaining 5 calendar spreads I now own. I could collect as much as 200 per spread if the stock manages to close very close to 115 on Friday. While I am delighted with these results so far, I could have done much better if I had waited until near the end of the day on Friday. At that time, I could have rolled over the Oct1-11 calls to Oct2-11 calls and collected my entire 1.63 investment back rather than the 1.30 I collected early in the day. (I was afraid that SPY was going up fast and I would gain less if it moved further away from 115 8211 instead, it fell back closer to the 115 strike at the end of the day.) Several subscribers have written in to say they tried this spread in their own accounts, many of them picking different strike prices. Happily, some of them who made money on the trades have decided to use 59.95 of their winnings to subscribe to Terry8217s Tips where they might learn how to make some really big returns in future months and years. Here is the special Terry8217s Tips offer: iPhone 5 Introduction Offer: Apple was expected to introduce IPhone 5 on October 4. For the first time, Sprint will be able to sell an IPhone. It could be a big deal for Apple, and all of us who are betting on their stock. On April 29, 2010, Terry8217s Tips set up an actual portfolio to show how an options portfolio could outperform a stock portfolio using the same stock. We chose Apple (AAPL) as a stock that we thought would go up. On the day we set up the portfolio, AAPL was trading at 277. In the next nine months, AAPL rose 25 and our 5000 starting portfolio value had soared to 10,087 (after all commissions, of course), a gain of over 100. Our options portfolio had outperformed the purchase of stock by a huge margin 8211 gaining 4 times as much as the stock gained. Of course, the stock has now gone even higher, and our 5000 portfolio recently surpassed the 12,000 level. We have written up a special report which shows exactly how we gained over 100 with an options portfolio while the stock rose only 25. You could easily use this same strategy on any stock of your own choosing, and presumably do as well (assuming that you picked a stock that went higher). This report is worth many times the price of the entire subscription by itself. Together with my White Paper. this report is a short and complete explanation of how you can use an options strategy to double your money if the stock goes up only 25 If you sign up by October 11, one week after the iPhone 5 was supposed to hit the shelves, we will discount our introductory package all the way down to 59.95, a full 20 lower than thousands of subscribers have paid. This is what you get: 1) My 70 page White Paper which explains my favorite option strategies in detail, including my 10 Trading Rules. and 20 companies to use with the 8216Lazy Way8221 Strategy, (which guarantees a 100 gain in 2 years if the stock stays flat or goes up). 2) 2 FREE months of the Options Tutorial Program (a 49.90 value), which includes: - A 14-lesson tutorial on trading stock options which will give you a thorough understanding of trading stock options. - A weekly update of 8 actual portfolios so that you can follow their progress over time. - Specific trades for each portfolio emailed to you so you may mirror them in your own account. - Access to historical analytic reports and portfolio updates posted in the Insiders section of Terry8217s Tips . - If you choose to continue after the 2 free months, do nothing, and you8217ll be billed at a discounted rate of 19.95 per month. 3) A FREE special report 8211 8220How We Made 100 with Apple in 2010-11 While the Stock Rose only 25.8221 With this one-time offer, you will receive everything for only 59.95, less than the value of the White Paper alone. But you must order by October 11, 2011. Click here 8211 www. terrystips/order and enter Special Code iPhone5 . Why wait Do it today You will learn a strategy that could pay you back many times over, and do it every year for the rest of your investing life. P. S. Receive the special free report entitled 8220How We Made 100 on Apple in 2010-11 While AAPL Rose Only 258221 in addition to all the other benefits of a Terry8217s Tips subscription for the discounted special price of only 59.95, go to www. terrystips/order. and use Special Code iPhone5 Monday, September 19th, 2011 The New York Times published an article last week which showed how market volatility was greater than any time in history, and that there were many indications that such high volatility had now become the norm. Some people call the current market activity a 8220wolf8221 market 8211 neither a bear market nor a bull market, but one characterized by high short-term volatility, big swings in both directions, while the general market is not really charging higher or falling lower. We have developed an options strategy to contend with a wolf market, and I would like to tell you a little about it today. A n Options Strategy That Can Deal With High Volatility We call it the 10K Wolf portfolio. It was started a little over a week ago with 10,000. The portfolio consists of buying in-the-money SPY LEAPS that expire in June 2012. We bought puts that had a strike price of 125 and calls that had a strike price of 115. The advantage to buying long-term in-the-money puts and calls is that much of their value is intrinsic. The time premium component is relatively small, and these options decay quite slowly, especially in the early months (before they have only 3 or 4 months of remaining life, when we would most likely sell them and replace them with longer-term puts and calls). The total cost of each pair of LEAPS cost about 2800. As long as SPY trades within the range of 115 8211 125 (and we are not short any in-the-money options which we are careful to make sure of), the minimum value of the pair of LEAPS will be at least 1000. (Actually, if the stock moves outside that range, the total value of the put and call LEAPS would be greater than 1000). That leaves 1800 of time premium that will decay over the 9 months of remaining life. We will need to sell 200 worth of Weekly puts and calls each month to cover the decay of the LEAPS. With today8217s high option prices (they are high because volatility is high), we are able to sell out-of-the-money Weekly puts and calls that generate more than 200 in premium income each week. If they remain out-of-the-money, they will expire worthless in a week and we can sell the next week8217s out-of-the-money puts and calls, presumably collecting another 200 per pair of LEAPS that own). You can see that we can sell enough premium each week to cover the decay that our long positions will suffer each month. The other three weeks of option selling should be pure profit. The gains that we expect are really a little better than this example because in the early months, the pair of LEAPS will decay less than the 200 average that it will decay over the entire 9-month period. In the later months when they will be decaying at more than 200, we would no longer own them. Adjustments often need to be made during the week if the stock moves more than moderately in either direction. Last week, SPY moved almost 5 higher. We had to buy back short calls that had become in the money (the strike price was lower than the stock price) and replace them with higher-strike short calls. Each of these trades meant that we had to shell out money, but at the same time, we bought back inexpensive well-out-of-the-money puts and replaced them with more costly higher-strike Weekly puts at a credit of approximately the same as rolling up the calls cost us. Last week, in its first full week of operation, in spite of the volatility (the 10K Strategy does best in flat markets), the 10K Wolf gained 7.4 (after commissions, of course). Some people would be happy with that kind of return for an entire year in today8217s investment world. Here is the risk profile graph for this portfolio for next week: The break-even range is about 3 in either direction from the current SPY price of 121.52, assuming no adjustments are made. We would make about 7 in an absolutely flat market, or about 6 if SPY were to fluctuate less than 2 in either direction. Price changes higher than 2 would require that an adjustment be made, so it is not clear what the profit or loss might be. Obviously, carrying out the 10K Wolf strategy takes a lot of work. Rather than doing it yourself, we think a better idea would be to become a Terry8217s Tips Insider . sign up for the Auto-Trade program at thinkorswim and let them make all the trades that we make in this portfolio in your own account for you, so you will enjoy exactly the same results as our portfolio. You can read about your gains, and smile, when we send out the Saturday Report each week, or whenever you check up on your trading account. Monday, September 12th, 2011 Another crazy week in the market. Investors vacillated from panic to manic and back to panic. The net change for the week was not so significant, but the fluctuations were huge. How can you cope with a market like this You might consider using options to hedge against market moves in both directions. Check out how two of our portfolios are doing it. Some Terry8217s Tips subscribers choose to mirror in their own accounts one or more of our actual portfolios (or have trades executed automatically for them by their broker). We recommend to that they select two portfolios, one of which does best in an up market and one that does best in a down market. Almost all of our portfolios do best if not much of anything happens in the market, but that has not been the case in the last few weeks. It is during times like this that both a bullish and bearish portfolio be carried out at the same time. We have one bearish portfolio. It is called the 10K Bear . It is currently worth about 5000 (although we have withdrawn 2000 from it to keep it at the 5000 level for new subscribers 8211 it had gone up in value by 54 over the last couple of months while the market was weak). Here is the risk profile graph for the 10K Bear portfolio. It shows how much the 5000 portfolio should gain or lose by the regular September options expiration this Friday at the various possible ending prices for SPY (currently trading just under 116): Some Terry8217s Tips subscribers choose to mirror in their own accounts one or more of our actual portfolios (or have trades executed automatically for them by their broker). We recommend to that they select two portfolios, one of which does best in an up market and one that does best in a down market. Almost all of our portfolios do best if not much of anything happens in the market, but that has not been the case in the last few weeks. It is during times like this that both a bullish and bearish portfolio be carried out at the same time. We have one bearish portfolio. It is called the 10K Bear . It is currently worth about 5000 (although we have withdrawn 2000 from it to keep it at the 5000 level for new subscribers 8211 it had gone up in value by 54 over the last couple of months while the market was weak). Here is the risk profile graph for the 10K Bear portfolio. It shows how much the 5000 portfolio should gain or lose by the regular September options expiration this Friday at the various possible ending prices for SPY (currently trading just under 116): Remember, this is an actual brokerage account at thinkorswim which any paying Terry8217s Tips subscriber can duplicate if he or she wishes. The graph shows that if the stock stays absolutely flat next week, there could be a gain of over 1000 for the week. If the stock should fall by 2, an even higher gain should result. (Once the stock falls by 2, we would likely make some downside adjustments so that further drops in the stock price would generate higher gains. After all, this is our bearish bet.) Where else could you expect a 20 gain if the market doesn8217t move one bit In a single week Or even more if the market should fall Admittedly, today8217s option prices are extremely high (in 92 of the weeks over the last 5 years, option prices have been lower than they are right now, so we are in truly unusual times). The risk profile graphs for our portfolios usually do not look as promising as they do right now. One of the bullish portfolios that we recommend to be matched against the 10K Bear portfolio is called the Ultra Vixen . This portfolio is based on the underlying 8220stock8221 (actually an ETN, an exchange traded note) called VXX. This index is based on the short-term futures of VIX (the measure of SPY option prices, the so-called 8220fear index8221). When the market drops, VIX generally rises (as do the VIX futures prices), and VXX usually moves higher. Over the last month while the market dropped over 10, VXX has more than doubled in price. For that reason, many people consider VXX to be an excellent hedge against market crashes. We don8217t like VXX as an investment possibility, however. Over time, due to a mechanism called contango (futures prices become more expensive in further-out months), VXX is destined to fall over time. It may be a good hedge as a short-term investment but is awful as a long-term holding. It fell for 12 consecutive months last year, for example, even though VIX fluctuated in both directions. Our Ultra Vixen portfolio is set up to benefit when VXX goes down (which it does when the market is flat or goes up). We generally maintain a net short position on VXX with some call positions for protection in case the stock does go up. However, our portfolio does best if the market stays flat or moves higher, so it is a good hedge against the 10K Bear portfolio. Here is the risk profile graph for Ultra Vixen for next Friday8217s expiration (September 16th). It is a 10,000 portfolio and the underlying stock (VXX) is trading about 45.83: The graph shows that a 10 gain for the week is possible if the stock falls as much as 3 or goes up by as much as 2. (Historically, in about half the weeks, VXX fluctuates by less than a dollar in either direction.) Where else besides options do you find opportunities like this In a single week Both the 10K Bear and Ultra Vixen portfolios should make excellent gains every week when the market is flat, and one or the other should make gains when the market moves more than moderately in either direction. Theoretically, if the two portfolios together break even in the high-fluctuation weeks and they both make gains when the market doesn8217t do much of anything, the long-run combined results should be extraordinary. Monday, July 18th, 2011 We have a portfolio called the Last Minute portfolio. It remains in cash all week until Thursday near the close when we have to make a decision. Do we expect that SPY will fluctuate by more than a dollar, or less that a dollar on the next day. If we think it will fluctuate less than a dollar, the best move is to buy calendar spreads, buying options with 8 days of remaining life and selling options that will expire the very next day. These spreads are designed to make money if the stock (SPY) changes by less than a dollar on Friday. On Thursdays which precede the government monthly job reports, or when the stock option for that week has been unusually volatile, a different strategy is employed. Rather than betting that SPY will fluctuate by less than a dollar, we buy either a straddle or strangle that will most likely make money if SPY moves by more than a dollar on Friday. Last week, there was no economic news coming out on Friday that might spook the market, but SPY had fluctuated by more than a dollar in three of the first four days that week. This would suggest that the best bet would to buy a strangle or straddle, but we did not feel too confident that the high volatility would continue, and since there is a higher risk involved in the straddle-strangle alternative, we decided to stick with calendar spreads. With about 15 minutes of trading left on Thursday, SPY was trading at 131.10 and we bought 40 Jul4-11 8211 Jul-11 131 put calendar spreads, paying .87 per spread. The stock immediately fell .30 and we bought an additional 20 identical spreads at the 130 strike, paying ,85 for these as well. In a back test study we had learned that if a big move took place on Friday, three out of four times it was on the downside, so our initial positions should usually be set up to be bearish. Our starting positions were heavily skewed to the downside. We could handle a 1.25 move in that direction but only a .75 move to the upside. The actual upward move of .76 for the day should have resulted in a break-even at best. When the market opened up about .40, our short position became quite uncomfortable. Shortly after the open, we were lucky enough to close out the 130 calendar spread for .05 more than we paid for it, exactly enough to cover commissions and break even. Later in the day when SPY had fallen to near 131, we sold half our 131 spreads for 1.12, a nice premium on the .87 cost (we gained 20 per spread after commissions, or 400 on a 1740 investment). We were hoping that the stock would close out the day very near the current price and we would make a huge gain. We weren8217t so lucky as the stock shot suddenly higher in the last half hour of trading, and we closed out the remaining spreads for 1.05 for a 14.75 gain per spread after commissions (we bought back the expiring 131 calls for .02, avoiding the commission). Bottom line, we were quite pleased with a 13.3 gain after commissions for the day on our capital at risk when the stock did not move in the direction we were hoping. Over the last two weeks, the Last Minute portfolio has gained 2059 on an average investment of 3630 (56). How many stock investments do you suppose did this well Making 36 mdash A Duffers Guide to Breaking Par in the Market Every Year in Good Years and Bad This book may not improve your golf game, but it might change your financial situation so that you will have more time for the greens and fairways (and sometimes the woods). Learn why Dr. Allen believes that the 10K Strategy is less risky than owning stocks or mutual funds, and why it is especially appropriate for your IRA. Success Stories I have been trading the equity markets with many different strategies for over 40 years. Terry Allens strategies have been the most consistent money makers for me. I used them during the 2008 melt-down, to earn over 50 annualized return, while all my neighbors were crying about their losses. thinkorswim, Division of TD AMERITRADE, Inc. and Terrys Tips are separate, unaffiliated companies and are not responsible for each others services and products. copyCopyright 2001-2016 Terry039s Tips Stock Options Trading Blog Terrys Tips, Inc. dba Terrys Tips